​​Старша економістка Департаменту монетарної політики та економічного аналізу НБУ Ольга Бондаренко під час #NBUNBPconference25 презентувала важливе дослідження. 🌾 Фокус – на динаміці світових цін на зернові. ❓Чим особливе дослідженняЕкспертка використала удосконалену структурну модель часткової рівноваги, яка дає змогу оцінювати тренди цін на зернові – тобто середньострокові цінові орієнтири, що відображають фундаментальні зміни в попиті та пропозиції.Це важливо з кількох причин:▪ ціни на продовольство істотно впливають на інфляцію, особливо в країнах, де продукти харчування займають значну частку споживчого кошика (наприклад, в Україні – до 40%);▪ для низки країн, ринки яких розвиваються, зокрема і України, доходи від сировинного експорту важливі для підтримання зовнішньоторговельного балансу і стійкості валютного ринку;▪ класичні методи, наприклад, на основі ф'ючерсів чи економетричні моделі не дають точного уявлення про середньо- і довгострокові коливання цін.Для центробанків і урядів така модель – це проста, однак ефективна альтернатива складним агросекторним симуляторам.Вона дає змогу краще враховувати тренди глобальних цін у прогнозах, зокрема щодо інфляції, та готувати сценарії включно з кліматичними ризиками.❓Які висновки дослідженняІсторично періоди швидшого зростання тренду пропозиції, ніж попиту, сприяли зниженню тренду цін і навпаки.Із 2015 року умови на ринку зернових ставали дедалі жорсткіші через переважання попиту. Як наслідок, структурні зміни у виробництві великих експортерів (як-от України під час війни) суттєво та водночас непропорційно впливали на глобальні тренди цін.І хоча в довгостроковій перспективі очікується помірне зниження трендів реальних цін на зернові, безперебійна участь України у глобальній торгівлі зерном залишається важливою. Зокрема, якби морський коридор з України не працював, тренди цін могли підвищитися на понад 10%, водночас у поточних умовах вони зросли на 2–5%. ➡️ Читайте дослідження.