✔️💸Оскільки МВФ цікавить насамперед збалансування бюджету та повернення державного боргу до стійкої траєкторії, то зазвичай фіскальна політика є центрі уваги під час будь-якого перегляду програми EFF.  Так само і зараз ми обговорювали питання бюджету цього року, виконання Національної стратегії доходів, законопроектів, які зараз знаходяться в роботі комітету, і які мають на меті збалансування бюджету у найближчій перспективі (зокрема щодо акцизів на тютюнову продукцію, що прийнято у першому читанні). Фонд звісно дуже ретельно вивчатиме проект бюджету на наступний рік, який має бути ухвалений до 20 листопада. Обговорювали системні реформи щодо перезапуску Митниці, БЕБ, удосконалення роботи Податкової служби, підходів до де-тінізації економіки.На практиці виконання Меморандуму включає досягнення кількісних індикаторів (напр., нижньої межі чистих міжнародних резервів або податкових надходжень), за якими можна зробити висновки про стан економіки та макрофінансову стійкість. Це також виконання м’яких та жорстких зобов’язань щодо реформ. Останні ще називають структурними маяками, які Україна бере зобов’язання виконати до певної дати.На наступний, 6-й перегляд, Україна має виконати 4 структурні маяки, дед-лайн яких припадає на кінець жовтня, + залишається один постійно діючий маяк:▪ провести аналіз довоєнних політик та практик середньострокового бюджетного планування;▪ НБУ має оцінити фінансові, операційні ризики для фінансової стабільності за різних сценаріїв та підготувати відповідні плани дій;▪ оцінити фінансовий стан підприємств централізованого теплопостачання (ТКЕ);▪ розробити політику управління державною власністю у державних підприємствах, політику дивідендів і стратегію приватизації.▪ + постійно діючий маяк по банкам (системні державні банки залишаються під Мінфіном, несистемні банки, що переходять у держвласність, не будуть докапіталізовані та будуть відправлені на врегулювання у Фонд гарантування вкладів).👨🏻‍💻В цілому я не бачу суттєвих проблем із виконанням цих маяків, більшість з яких уже виконана. Утім звісно це не привід для розхолодження, бо оновлений графік переглядів залишається дуже жорстким (раз на квартал у 2025 році).  В цілому розраховую, що за результатами роботи місії ми вийдемо на угоду на рівні персоналу щодо шостого перегляду програми EFF. Потім це питання буде винесено на засідання Ради директорів МВФ, що може відбутись до завершення цього року. У випадку позитивного рішення Україна отримає 7-й транш, близько 1,1 млрд. дол., що піде на фінансування невійськових видатків бюджету.МВФ залишається ключовим фінансовим партнером України, що надав третій за обсягом портфель зовнішньої бюджетної підтримки України з початку війни (11,4 млрд. дол, в т.ч. 4,2 млрд. дол. у 2024 році). При цьому виконання програми МВФ є рамкою для отримання усього пакету міжнародної допомоги. Цей пакет протягом дії програми EFF оцінюється у 151 млрд. дол. у базовому сценарії (187 млрд. дол. у негативному), включно із останніми зобов’язаннями по фінансуванню за рахунок прибутків від «знерухомлених» активів банку росії.