Déjà vu або другий рік груднева девальвація

Вже три тижні як НБУ вийшов з а межі того коридору, де дозволяв коливання курсу гривні приблизно чотири місяці. Після стрімкого руху у липні, НБУ намагався не випускати офіційний курс за ₴41.5/$. І ось наприкінці листопада мали майже ₴41.6/$, а в грудні ₴41.7/$, сьогодні ₴41.74/$, а на завтра встановили ₴41.83/$...

Чому так і чому саме грудень? Попит на валюту на міжбанку суттєво зріс минулого тижня, і, схоже, це ще не максимум.Погляньмо на минулий рік.

У три останні тижні року дефіцит валюти був в середньому по $800 млн на тиждень, а НБУ продавав ці тижні понад $900 млн за тиждень. Що минулого тижня? Дефіцит майже мільярд, інтервенції більше мільярда. І цей тиждень навряд чи буде суттєво відрізнятися. Минулого року за грудень НБУ дозволив курсу піти з ₴36.5/$ на ₴38/$. Зараз за трошки більше ніж два тижні маємо рух лише 20 копійок з початку місяця, з ₴41.6/$ до ₴41.8/$. Тобто, Нацбанк посуває курс, але в умовах ще більшого попиту на валюту і продає більше валюти, дозволяючи курсу рухатися невеличкими кроками. Чого чекати? Як я вже неодноразово писав, орієнтуємось на діапазон ₴42-42.5/$ на кінець року. Просто я очікував що рух буде повільніший і за триваліший період, а НБУ все зібрав на грудень.

Звідки попит? Ну кінець року, всі попрокидалися і згадали що не всі контракти позакривали… якось так це виглядає і другий рік поспіль. От вам і Déjà vu.

Щиро ваш@ukrfin