Останній Капіталіст ✙

Державні корпорації на межі?"Укрзалізниця" винна понад мільярд доларів, і майже $700 млн із цього треба віддати або рефінансувати вже цього літа. Реструктуризації в неї були й раніше, з початку війни, але до офіційного дефолту компанія дійшла вперше.Варто зазначити, що це не банкрутство. Це технічний дефолт за єврооблігаціями: компанія свідомо призупинила виплати кредиторам, щоб зберегти гроші на перевезення і зарплати залізничникам. Поїзди їздять, квитки продаються – на операційну роботу це прямо не впливає.І насправді цей пост не тільки про залізницю – він про системну кризу українських держкомпаній, яку створила війна, а постійне покладання урядом додаткових обов'язків на них лише погіршує ситуацію. "Укренерго" також торік оголосило дефолт за «зеленими» облігаціями на $825 млн і досі не завершило реструктуризацію. Державний "Нафтогаз" теж у боргах і вже сидить за столом перемовин.Тарифи на вантажні перевезення в "Укрзалізниці" встановлює уряд – і ставку він не чіпав із 2022 року. Тобто державна компанія возить війська, техніку і мільйони людей, забезпечує близько 60% вантажних перевезень країни, а які тарифи встановлювати, вирішує не вона. Виходить: роботи більше, собівартість зростає, а ставка та сама, і діру компанія весь цей час затикала позиками.Питання тут не до кредиторів, а до держави, яка штучно тримає тарифи на низькому рівні і тим заганяє держкомпанії в борги. У більшості розвинених країн збиткові соціальні послуги фінансують відкрито з бюджету, а не накопичують борг на самій компанії. Найпростіший приклад – Німеччина.Там є єдиний проїзний на всю країну: спочатку 49 євро, тепер 63. Він теж збитковий для перевізників, але держава щороку прямо доплачує їм близько 3 млрд євро, і ця сума відкрито закладена в бюджет. Збиткову соціальну послугу там фінансують відкрито і передбачувано.В Україні ту саму різницю між реальною вартістю і ціною для людей теж хтось покриває, тільки роблять це не відкрито з бюджету, а ховають у борг державної компанії. Тариф тримають низьким, щоб не сердити людей і не розганяти інфляцію в моменті, а накопичений розрив осідає на "Укрзалізниці" у вигляді позик, доки вона не доходить до дефолту. Дешева послуга нікуди не зникає, її все одно оплачують – просто з відстрочкою і через борг, а не через прозору дотацію.І зараз цей розрив треба чимось закрити. "Укрзалізниця" просить підняти вантажний тариф приблизно на 40%. Але, за розрахунками галузевих експертів, підняття на 37% забирає близько 100 млрд грн ВВП, майже стільки ж валютної виручки і десятки тисяч робочих місць у металургії та видобутку – вантаж просто стане надто дорогим, щоб його возити.Дослідження самої "Укрзалізниці" показує те саме: тариф вище на 20% обвалює обсяг перевезень майже на стільки ж. Вісім років рішення відкладали, і тепер усі виходи погані: підняти тариф означатиме вдарити по промисловості, не підняти – означає тримати компанію в дефолті, адже борги однаково доведеться повертати.І працює це не лише із залізницею. У "Енергоатома" тариф для населення нижчий за собівартість, але збитків на компанії поки немає, він просто недоотримує прибуток і не доплачує його в бюджет – ми про це писали окремо. Механізм трохи інший, ніж із залізницею, але суть та сама – хтось завжди оплачує різницю.Схема соціалістичного раю – одна на всіх. Завжди однакова. Держава вольовим рішенням штучно тримає тарифи низькими або роздає дотації всім підряд, але платити за це не хоче.Та все ж гроші на це однаково звідкись беруться. Або в борг, або з недоотриманих надходжень бюджету. Але завершиться це все однаково. І ось це постійне накопичення дисбалансів – погано закінчиться.Підтримайте нашу петицію: https://petition.kmu.gov.ua/petitions/9741Останній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase

🏭 При запуску виробництва, більшість рішень здаються логічними. Але через кілька місяців стає видно, що саме було недопрацьовано — і це починає впливати на прибуток, якість і темп росту.Навчіться не просто розуміти та прораховувати ризики, а одразу збирати робочу модель виробництва, — на курсі «Створення свого виробництва» від Laba.За 14 занять ви навчитеся:→ визначати модель виробництва під продукт і ринок→ прораховувати unit-економіку та точку беззбитковості→ синхронізувати продажі, виробництво і закупівлі в єдину логікуЛектори: Дарʼя Тимошенко — Chief Operating Officer у Gunia Project, відповідає за операційну та комерційну діяльність бренду з 2021 року.Анастасія Кушнір — Former COO KATSURINA, перебудувала операційну модель KATSURINA: синхронізувала виробництво, закупівлі, склад і продажі в єдину систему.Віталій Ткачук — співзасновник та CEO Mr.SCRUBBER, Hollyskin та інших брендів, побудував завод з нуля до 3800 м² з GMP, ISO 9001 та власною лабораторією.Дізнатися більше про курс 👈#реклама

Прем'єрка Данії Фредеріксен:Дивлячись на Україну сьогодні, основна причина, чому Україна досі стоїть – це сама УкраїнаЦе не завдяки решті з нас, і єдина причина, чому вони не захопили Київ у перші дні війни, полягає в українцяхДехто з нас, а згодом і багато хто з нас, підтримали їх. Це добре, але, ну маю на увазі, все відбувається надто повільно, як на менеПам’ятаєте, коли ми обговорювали F-16? Нам, данцям, не дозволяли надати Україні те, що було вкрай необхідно, бо деякі союзники були протиЧи пам’ятаєте ви наші розмови у Вільнюсі та Вашингтоні стосовно вступу України до НАТО? Деякі союзники сказали "ні", вони досі не є членами НАТОБуло б набагато простіше і набагато дешевше, якби вони були членами, тому що тоді ми були б у зовсім іншій ситуаціїВи пам’ятаєте дискусію про "червоні лінії" щодо далекобійних ракет і так далі? Деякі союзники сказали "ні"Тож ми просили їх воювати за весь Європейський Союз зі зв’язаною за спиною рукою. Це було величезною помилкоюОстанній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase

Хто з вас отримав фінансову освіту від батьків?Саме з цього питання починається вебінар, який ми рекомендуємо всім, у кого є діти.Погодьтесь, що більшість із нас виросла без розмов про гроші вдома. І тепер самі не знають, як говорити про це з дітьми, і чи варто взагалі.Говорити варто. І починати треба раніше, ніж здається.Фінансові звички формуються у 8-12 років. Не в університеті, не на першій роботі, а у звичайних розмовах удома. І деякі фрази, які ми вважаємо нейтральними, формують у дитини установку дефіциту на роки вперед.25 травня о 19:00 ШОК проводить безкоштовний вебінар «5 фінансових помилок батьків, що руйнують ставлення дітей до грошей».На ефірі розберемо:• чому фраза “грошей немає” - одна з найшкідливіших і чим її замінити• як покупка, щоб заспокоїти дитину, закріплює рефлекс “емоція → витрачай”• як говорити про сімейний бюджет у 8, 10 і 12 років - конкретні фрази для кожного віку• яка система кишенькових грошей насправді вчить розпоряджатися нимиСпікер - Юлія Кнорр. 13 років у фінансовій освіті для дітей, спеціаліст вищої категорії, афілійована тренерка Genius Olympiad Ukraine.🎁 Бонус після реєстрації - гайд «Кишенькові гроші: коли давати і скільки»Безкоштовно. 25 травня о 19:00.👉🏻 Деталі та реєстрація

Сі тактично переграв ТрампаТрамп готував грунт перемогти Китай. Намагався витискати китайців із Західної півкулі. Грався з путіним, щоб відірвати росію від Китаю. І навіть правильно піднімав проблему зростання впливу Китаю у Арктиці. Але через свою провальну зовнішню політику Трамп приїхав до Пекіна стратегічно слабким. Підірвав довіру союзників до США, не розуміючи, що система союзів є найбільшою стратегічною перевагою Вашингтона. Погрожував анексувати територію союзників. Застряг у Ірані. Розкидався митами направо й наліво. Китай це побачив і використав. По-перше, Пекін нав’язав Вашингтону нову рамку відносин – "конструктивні китайсько-американські відносини стратегічної стабільності". Тепер Китай зможе кваліфікувати будь-які майбутні санкції, експортні обмеження чи продажі зброї Тайваню як "порушення стабільності". І ця концепція є повністю китайською у довгій лінії американо-китайських концептуальних рамок. Концепція не підкріплена жодним підписаним документом. Тому рамка може швидко розвалитися. Але ініціатива тут за Китаєм. А Вашингтон має або визнати цю формулу відносин, або публічно відкинути. Обидва варіанти політично проблемні для США. Але зараз принаймні риторично китайська формула фіксує, що час однополярної переваги США над Китаєм закінчилася. По-друге, США взагалі не згадали Тайвань у своєму протоколі. Тоді як Китай зробив це питання центральним. Цікаво, чи Трамп затвердить пакет озброєнь на $14 млрд для Тайваню, який адміністрація сповільнила перед самітом "щоб не дратувати Пекін".Трамп же повертається додому з пакетом скромних комерційних обіцянок (200 літаків Boeing, відновлення ліцензій на яловичину, закупівлі агропродукції). Ну й з тим, що він запросив Сі до Білого дому. До речі, 20 травня до Китаю має приїхати путін. Невеликий часовий розрив між візитами. Тепер Сі відчуває себе балансиром між двома ядерними державами, які боряться за увагу Китаю. Останній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase

«Стилет і стилос» — ветеранське видавництво, яке поєднує мілітарну тематику, «високу полицю», гуманітарний нонфікшн і естетику темної академії.Ми підготували для вас добірку мілітарних і політологічних книжок:• «Чорноморська доктрина» Ю. Липи – книга про етнографічні кордони України, наших природних союзників і роль України для Європи. • «Повстання в пустелі» Т.Е. Лоуренса – автобіографічна книга про повстання кочових племен Аравійського півострова проти Османської імперії.• «Темний шлях. Структура війни і піднесення Заходу» В. Мюррея – книга про домінування Заходу у світі завдяки військовій силі. • «Поле бою: 10 конфліктів, які пояснюють новий Близький Схід» К. Філліпса – короткий екскурс у війни на Близькому Сході. • «Війна як внутрішнє переживання» Е. Юнґера – філософське осмислення впливу війни на людину, кохання, мистецтво і політику.Для підписників «Останнього Капіталіста» діє промокод на знижку 15%: Capitalist15Замовляйте книги на сайті та підписуйтесь на телеграм-канал видавництва.#реклама

Запрошуємо на курс «Як жити в сучасному світі» і «STOP THE BLEED»в Києві 24 травня 2026, неділяКурс відкритий абсолютно для всіх. Сьогодні це має знати і вміти КОЖЕН.На курсі окрім інструкторів з домедички, будуть інструктори зі стрільби, тактики і антитерористичних дій, які дадуть вам відповіді на питання як збільшити свої шанси на виживання за таких обставин.Після курсу кожен учасник отримає офіційний сертифікат "STOP THE BLEED" Американської колегії хірургів, трошки нових вражень, а також великий набір додаткових матеріалів.Для участі від вас треба тільки бажання. Досвід, освіта, стать, професія і інше - не важливе. Ці навички потрібні абсолютно кожному. Початок о 10:00Закінчення о 16:00 орієнтовноВартість - 2000 грн за кожного учасника курсуРеєстрація по повній передплаті. У разі вашої неявки на курс передплата не повертається, але ви можете прислати замість себе друга чи подругу.Для більшого ефекту запрошуйте друзів. З високою вірогідністю ваше і до того не просте життя буде в їх руках…Для реєстрації пишіть • або в коменти• або в приватні каналу

Прокурор зачитує переписку між Єрмаком та "гадалкою" Веронікою Анікієвич “Вероніка Феншуй” за 24 грудня 2025, яка радить йому виїхати за кордонВероніка Феншуй: Я сьогодні дуже зла. Тому заздалегідь прошу вибачення за різкість, але, з іншого боку, можливо, моя різкість налаштує вас на іншу хвилю. Усе починається зі слів, які ми говоримо собі та іншим. Ви протягом останніх місяців не ескалюєте, відповідаєте на нападки й побиття, не відповідаєте. Ескалюють вони, ви дозволяєте цьому бути.Ні про яку ескалацію тут не йдеться, якщо ви почнете щось робити, то це не ескалація, а елементарна самооборона, але ви цього не робите. Вас обох кошмарять психологічно, ви мовчите. З кожною новою історією, новим колом ситуація погіршується, але ви мовчите. Що повинно ще статися, щоб ви почали діяти, і він почав діяти? У нього з'їли всіх його людей, він мовчить. Коли вони доїдять вас, почнуть їсти його, запевняю вас. Якщо продовжувати стратегію страуса, то так і буде. Ви готові принести себе в жертву тільки, щоб бути для нього хорошими? Вони не залишать вас і його в спокої. Їм потрібна влада. Якщо ви їх не зупините, то вони її отримають. Питання в тому, що будете робити ви, і де ви будете? Ситуація така, що або ви, або вас. Далі Єрмак у відповідь на це повідомлення пише: "Фіала, Українська правда, Ткач, Мусаєва, Желєзняк, Арахамія, Гончаренко. Я готовий на все. Я на все готовий. Завтра готовий".Вероніка Феншуй відповідає йому: Ви зараз турбуєтеся про папір і про арешт на якийсь відносно короткий час. Це, звісно, неприємно, ніхто з цим не сперечається. Але на зараз у вас є друг, гарант, немає серйозних доказів, після чого у вас з'являється моральне і юридичне право їх знищувати.Але якщо вони отримають владу, то вони тоді будуть діяти більш серйозно, і не буде друга, гаранта і більше повноважень.І найкраще буде, це якщо ви встигнете і зможете виїхати за кордон.Подумайте над цим і над тим, що якби вас зараз повернули на 1-2 місяці назад, то ви напевно б діяли зовсім по-іншому. Ось якщо запускати цю ситуацію, і далі через час буде приблизно так само.Останній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase

Жарти жартами про "неокучмізм", але Леонід Данілич базував в Криму Він перший з представників влади, хто почав напряму спілкуватися із кримськими татарами (через Меджліс). Робив кроки з інтеграції, поки місцеві проросійські комуняки при владі, на чолі з Грачем, блокували це. Під кінець другого терміну правління, вирішив питання паспортизації, розблокував підключення поселень компактного проживання до газу, води, електрики. Держава хоч якось почала допомагати з друком підручників, виділила квоти на місцевому телебаченні, легалізувала 18 травня як день пам’яті.Кучма постійно конфліктував із місцевими комуняками і продавив прийняття Конституції АРК, якою фактично обрізав спроби проросійських політ. сил залишити Крим у підвішеному юридичному стані в рамках України.Кучма призначив Генадія Москаля керувати кримською міліцією, і той жорстко почистив півострів від засилля місцевого і російського криміналу і забезпечив безпеку для курортного регіону.Відкрив першу в Криму українську гімназію (неофіційно називалась місцевими "президентською гімназією" або "гімназією Кучми"). Вона мала найновішу інфраструктуру і швидко стала елітною, бо всі намагалися пристроїти своїх дітей саме туди.Коли путін почав у 2003 році "пробувати ґрунт" на можливість окупації і намагався оскаржити приналежність острова Тузла в Керченській протоці, то Кучма перекинув туди війська і провів ракетні навчання. путін дав задню і в 2005 раша зняла свої претензії щодо приналежності Тузли.Коротше, Кучма зробив багато державницької бази, але звісно міг і мав би зробити набагато більше.Останній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase

Ралі без підтримки: що тримає Nasdaq на 26 000Ринок🎰. Nasdaq уперше закрив 26 000, S&P оновив максимум на 7 398, але Dow ледь зрушив (+0,2%) – ралі вузьке, тримається на AI-інфраструктурі. $AMD показав +57% р/р у дата-центрах, сильні звіти $DDOG, $AKAM, $UBER, $DIS; слабкі $NET, $LYFT, $COIN. NFP 115K при консенсусі ~65K, але ISM Services Prices 70,7 і Michigan Sentiment 48,2 говорять про липку інфляцію послуг і виснаженого споживача. Brent $101, золото $4 720, DXY 97,9. ФРС не має причин поспішати зі зниженням – ралі підтверджене, але макроризики не зняті. Аналізуємо чим жив ринок цього тижня і як буде переварювати🍌 наступний.Споживач. Розбираємо, як ринок США та Європи розколовся на два типи покупця: один ріже великі дорогі покупки через ставки, енергошок та інфляцію, інший заливає гроші в дешеві мікрозадоволення та цифрові підписки – «економіка дешевого дофаміну»🍒. Виграють Walmart, Costco, Five Below, Netflix, дискаунтери та off-price. Програють середній і преміальний рітейл. Стратегія – якість, цінова сила, підпискові бізнеси, уникати цінових пасток середнього класу.ASML. Монополіст EUV і High-NA EUV, фінанси – ідеальні. Але ціна $1 427 перевищує справедливу ($600–900) на 50–100%. Драйвери надмірності – переоцінений AI-цикл, технологічна унікальність, ілюзія геополітичної стабільності клієнтів. Наша рекомендація – скорочувати алокацію, чекати $700–900, заходити лише на серйозному падінні🩸.Золото. Сектор проходить стрес-тест ліквідності – вимушені продажі держрезервів (зокрема Туреччини) і алго-розпродажі фондів🥇. Це не злам тренду, а тимчасовий шок, який створює асиметричну можливість. Три сценарії – поступове згасання шоку (~60%), швидкий перехід у страх рецесії (~20–25%), тривале високоставкове середовище (~15–20%). Алокація золота 5–10% портфеля: 50–60% фізичне/ETF, 25–35% преміальні майнери та royalty, 5–15% small miners – з жорсткою дисципліною на сигналах підтвердження або скасування тези.🤯 Усе це з конкретними тікерами, рівнями та логікою – у щотижневому звіті для наших клієнтів – capitalistinvest.com.