​​💡 Звіти мегакепів Минулого тижня увага інвесторів була прикута до звітів мегакепів MSFT, GOOGL, AMZN, META.Особливо — в розрізі побоювань щодо ефективності їхніх шалених AI-capex. Компанії витрачають десятки мільярдів на дата-центри, GPU, інфраструктуру та моделі. Питання просте: чи вже видно віддачу? Коротко про враження:🔹 Microsoft Найпереконливіший кейс. AI вже монетизується через Azure, Copilot, GitHub та M365. Високий capex виглядає виправданим, бо попит на cloud-потужності фактично перевищує пропозицію.🔹 AlphabetМабуть, найсильніше позитивне здивування. AI не “вбив” Google Search, як боялися деякі інвестори. Навпаки - Search тримається сильно, а Google Cloud різко прискорюється.🔹 AmazonAWS знову оживає, AI-попит сильний, але є нюанс: free cash flow під тиском через величезні інвестиції. Потенціал великий, але рахунок за AI-інфраструктуру теж дуже великий.🔹 MetaРекламний бізнес залишається дуже сильним. Але зв’язок між AI-capex і майбутньою виручкою менш прозорий, ніж у Microsoft, Google чи Amazon. Тут ринок ще чекатиме доказів окупності. 📌 Головний висновок:AI-гонка переходить у фазу, де важливо вже не просто “хто більше витратить”, а хто швидше перетворить ці витрати у виручку, маржу та free cash flow.Поки що найкраще це виглядає у Microsoft і Alphabet.Amazon має великий потенціал, але важкий capex.Meta - сильний бізнес, але більше запитань до довгострокового ROI. P.S. Якщо вас цікавить професійне керування інвестиційним портфелем - посилання нижче 👇🌐Управління і супровід портфеля