Channel Capitalist Invest - @CapitalistInvest - №497
Ринок зомбіУВАГА, ДОПИС НЕ КОРОТКИЙ, ПРИГОТУЙТЕСЬ ДУМАТИ 😂Зомбі — це оживлений труп🧟♀️, що втратив власну волю. Вони діють під дією певного біологічного інстинкту, бездумно рухаючись уперед у пошуках м’яса та мізків.Ринок-зомбі — це стан, коли він заражає трейдерів, повільно й неухильно зростати у «безризиковості», підживлюючись легким попутним вітром пасивних інвестиційних потоків та хеджування деривативами. Трейдери, ігноруючи ризики корекцій, бездумно женуться за вищою прибутковістю в більш ризикових активах: мемах і модних темах.Мова про ситуацію, коли амплітуда зміни цін $SPX (волатильність) падає до історичних мінімумів, індекс затискається у вузькому діапазоні, але вперто повзе вгору. Трейдери, звикаючи до уявної відсутності ризиків через вкрай низьку волатильність, починають ганятися за доларами в більш спекулятивних інструментах🎰.(Для контрасту можна згадати протилежне середовище: коли ринок обвалюється😬, а $VIX різко стрибає вгору — тоді ніхто не женеться за дрібними акціями квантових комп’ютерів чи дешевими брендами.)Пауелл, натякнувши на зниження ставок у Джексон-Хоулі, уже розблокував низку угод на продаж опціонів і шорт позиції у волатильності — це створює хеджові потоки, що накривають $SPX ковдрою спокою😌. Чим більше продається волатильності, тим щільніше ця ковдра применшує рухи індексу.Чому ж трейдери нарощують шорт позиції у волатильності (ставлять проти воли) саме в середовищі низької волатильності?Понад 60% усього обсягу торгівлі опціонами на індекс SPX зараз припадає на 0DTE. Це означає, що значна частина учасників узагалі не переймається ризиками на 3 чи 6 місяців уперед — їх цікавить лише те, як виглядає ризик сьогодні.З огляду на це, трейдери можуть обирати стратегію гонитви за ростом вгору, адже період відтепер і до засідання ФРС у вересні ймовірно сприйматиметься як «безризиковий» — завдяки неявній підтримці як з боку фіскальної політики, так і тепер уже монетарної.Ключовим поглядаючи графіки волатильності й метрики, за якими я орієнтую своє позиціонування є те, що:• У період Трамп 1.0 були тривалі відрізки дуже низької волатильності, що корелювали з позитивною 1-місячною динамікою $SPX;• У постковідний🦠 час періоди низької волатильності були дуже короткими й часто закінчувалися негативною динамікою ринку.• Якщо узагальнити, то за останні 5 років такі низьковолатильні періоди в 7 випадках із 10 (після 2020-го) завершувалися подальшими продажами акцій.Після нейтрального звіту $NVDA ринок увійшов у період дуже нудної, низьковолатильної динаміки індексів, що може супроводжуватися позитивними прибутками по $SPX. Це й є стан зомбі🧟♂️.Однак ці прибутки, швидше за все, поступляться зростанню в найгарячіших мемах, ШІ, малих капах й інших спекуляціях💰.Період спокою та надприбутків у «мемах і темах» може завершитися на експірації опціонів у вересні (19.09), яка настане всього через два дні після важливих подій: FOMC та експірації $VIX (17.09).Тому саме переформатування великих опціонних позицій на вересневій OPEX може стати тригером для розширення волатильності.Ключовим рівнем підтримки й зміни настроїв risk on до risk off виступає 6 450, прорив нижче відкриває шлях до 6 400, а далі 6 315.Текст трохи складніший за пости колег, які там пишуть про те, що ринок або піде вгору, або все ж залишиться у консолідації/падінні (ну ви хоч перечитуйте що постите😂), але от такі ймовірності я розклав би на цей момент.⚠️ А от щодо хеджування такого позиціонування на зомбі це вже можуть прочитати клієнти "Риночку", до яких ви можете приєднатись у кілька кліків тут – https://capitalistinvest.com
7000
25-08-29 14:59