☺️Реформа оподаткування carried interest та нові виклики для інвестфондівУ першому кварталі 2026 року ключові європейські юрисдикції, включаючи Францію, Німеччину та Велику Британію, перейшли до активної фази реформування податкового статусу carried interest (винагороди за управління). Основна зміна стосується перекваліфікації цих доходів із прибутку від капіталу на дохід від трудової діяльності»ʼ.Раніше такі виплати підпадали під пільгові ставки податку на капітал, в середньому 25–28%. Згідно з новими роз’ясненнями податкових органів, якщо менеджер не несе значного особистого фінансового ризику, його частка прибутку тепер розглядається як заробітна плата. Це автоматично підвищує фіскальне навантаження до 45–50% залежно від країни, враховуючи прогресивні ставки та соціальні внески.Ситуація ускладнюється повноцінним запуском директиви DAC8, яка зобов’язує крипто-платформи та фінтех-сервіси автоматично звітувати про транзакції клієнтів. Податкові органи отримали інструменти для моніторингу активів у режимі реального часу, що виключає можливість використання застарілих схем оптимізації через цифрові активи.Через зростання податкових витрат великі інвестиційні структури почали перегляд операційних моделей. Спостерігається відтік капіталу до юрисдикцій із фіксованими правилами гри, зокрема до ОАЕ та Сінгапуру, які підтвердили дію спеціальних податкових пільг для інвестиційних менеджерів до 2031 року.Фонди також масово переглядають статути своїх SPV (компаній спеціального призначення), щоб привести їх у відповідність до нових критеріїв реального інвестиційного ризику.Своєчасний аудит існуючих структур до середини 2026 року дозволить мінімізувати ризики примусової перекваліфікації доходів.