Премію імені Нобеля з економіки 2026 року отримали Роберт Голл і Майкл Вудфорд — «за мікроекономічні основи макроекономічної стабілізації».

Багато років (згідно з дослідженнями AdvanterGroup — особливо з 2023) для бізнесу в Україні однією з найбільших проблем є непередбачувані дії держави, що можуть погіршити становище бізнесу. Практика зміни правил гри «заднім числом» взагалі є руйнівною для бізнес-клімату.

І тут рішення Академії ще раз підтверджує, що наша багаторічна вимога до політичної влади про зрозумілі і передбачувані правила для бізнесу набуває особливої актуальності для всього — буремного — світу.

Вудфорд два роки поспіль був другим у моєму списку фаворитів. Головна ставка на Пейкса не справдилася, але вибір Комітету дає нагоду поговорити про важливе для України — а саме як очікування людей і бізнесу впливають на економіку.

Економічна політика працює через мільйони повʼязаних рішень. Родина вирішує, скільки витратити й скільки заощадити. Підприємець — інвестувати чи скорочуватися, купувати обладнання чи промотувати бренди, наймати чи звільняти, як змінювати ціни. Кожен оцінює майбутні доходи і витрати (тут варто згадати про теорію перспектив Канемана і Тверськи, а Вудфорд, зокрема, відмічений і за врахування обмеженої раціональності), попит, інфляцію. Хтось ще й рахує вартість грошей. Голл і Вудфорд побудували моделі, які пов’язують ці рішення з макроекономічною стабільністю.

Для України практичний висновок такий: пояснення державної політики важливе. Це має економічну цінність. Бізнесу потрібне розуміння, чому змінюються ставки, за яких умов переглядатимуть рішення.
Важливо розуміти наскільки послідовними будуть дії держави. Це впливає на готовність інвестувати вже сьогодні.

Зрозуміло, що під час війни передбачуваність не означає незмінності. Рішення доводиться коригувати. Але зрозуміла реакція на нові обставини допомагає людям планувати навіть за високої невизначеності.

Для бізнесу це нагадування про необхідність сценарного аналізу — інвестиційний проєкт варто перевіряти за кількома сценаріями ставок, інфляції та попиту. Очікування (варіанти) щодо майбутнього мають бути результатами фінансового моделювання під різні сценарії.

Відновлення України залежить і від того, чи бачать люди та компанії достатньо підстав вкладати гроші, час і зусилля у своє майбутнє саме в Україні.