Нарешті Індивідуальні Інвестиційні рахунки?У червні в Раді зареєстровано законопроєкт №15314, який вносить зміни до Податкового кодексу та Закону "Про ринки капіталу" і запроваджує нове поняття – індивідуальний інвестиційний рахунок (ІІР)Механізм. Рахунок відкривається в інвестиційній фірмі, що має одночасно брокерську та депозитарну ліцензії. Інвестор заводить кошти, купує цінні папери, і весь дохід – торговельний, дивіденди, проценти – звільняється від оподаткування. Замість стандартних 18% ПДФО + 5% військового збору – нульКлючові параметри:Строк. 1095 днів – це не "заморозка", а вікно для внесення коштів. Сам рахунок безстроковий: після трьох років активи можна тримати, продавати й реінвестувати без податку скільки завгодно. Виведення коштів раніше 1095 днів – оподаткування за загальними ставкамиЛіміт. До €10 тис. на місяць протягом трьох років, тобто максимум близько €360 тис. "вхідного" тіла. Прибуток усередині рахунку не лімітованийДивіденди й проценти звільняються безстроково, без прив'язки до трирічного вікна. Це відкриває легальну схему, коли власник бізнесу купує акції власної компанії через ІІР і отримує дивіденди без податку. У рф аналогічний дивідендний виняток свого часу скасували саме з цієї причиниРизики та невизначеність:Перелік дозволених інструментів і вимоги до інвестиційних фірм визначатиме НКЦПФР підзаконними актами. У законі на відкуп регулятора віддано критично багато: і хто зможе бути інвестиційною фірмою, і в що взагалі дозволять інвестувати. Найважливіші параметри системи вирішить не парламент, а Комісія – вже потім, своєю нормативкоюЛіміт €10 тис./міс. не має світових аналогів. Або це інструмент детінізації капіталу, або навмисно залишена вразливість – "ниточка", за яку Мінфін зможе потягнути й розсипати весь законопроєктЗакон про ІІР вніс Гетьманцев та ще низка депутатів, і той же Гетьманцев вніс альтернативний проєкт №15314-1: без інвестиційних рахунків, лише знижена ставка ПДФО 5% на дивіденди й доходи від корпоративних облігацій публічних розміщеньТака модель не створює стимулу для довгострокових заощаджень – на відміну від ІІР, які у США, Японії, Польщі, ЄС мають пенсійний характер і формують "довгі гроші" для іпотеки та інфраструктуриПоява альтернативного проєкту – класична конфігурація торгу: жорстка версія проти м'якої, і навколо них починається політичний танецьГоловний ризик – МінфінПолітичного руху навколо обох проєктів наразі немає, консенсусу теж. Але передбачити логіку подій нескладно. На нашу думку, Мінфін заблокує рішення: "у нас податкові діри, бюджет недоотримає, досить лібералізму"Мінфін сьогодні – величезна махіна державної політики, яка вирішує ключові питання економіки, але залишається глибоко ретроградною структуроюПоказовий приклад – скасування актів виконаних робіт: рішення, яке вже проголосувала Верховна Рада і яке прем'єр-міністерка Свириденко анонсувала як перемогу. Та в реальності Мінфін в особі заступниці міністра Воробйової досі блокує його на рівні нормативкиЯкщо відомство здатне заблокувати навіть таку просту й політично узгоджену річ, масштаб опору навколо індивідуальних інвестиційних рахунків – з їхніми реальними фіскальними наслідками – буде на порядок більшимПопри все це, запровадження ІІР – рух у правильному напрямку. Накопичувальні інвестиційні рахунки працюють практично в усіх розвинених економіках: США, Японія, Польща, Франція, Німеччина, весь ЄСУкраїна за 30 років – і за сім років монобільшості – до цього інструменту так і не дійшла. Зараз лише починає про нього говорити. Але це важливо, і це потрібно робитиОстанній Капіталіст | Підтримати наc на MonoBase