Сapitalizator UA

🙈 Я вчора мав опублікувати самі цікаві тези із пресс-релізу, вступного слова Павелла і прес-конференції по засіданню ФРС по ставці, але чесно признаюсь - забув. Тому, публікую сьогодні.📝 Прес реліз:✅ Економіка стабільна (хоча уже навіть дані по ВВП на інакше вказують), зростання робочих місць слабке, рівень безробіття - практично без змін.✅ Цільова інфляція не змінена - на рівні 2%, але стан економіки стає невизначеним, зокрема, із-за подій Близькому Сході (камінь в сторону Трампа). Відповідно, ставка ФРС не змінена✅ Подальша робота у режимі залежності від вхідних даних.🎙 Вступне слово Павелла:✅ Економічна активність розширюється солідними темпами (цікаво доволі), але активність у житловому секторі залишається слабкою. Очікування по ВВП +2,4% на цей рік.✅ Визнання слабкості ринку праці, в тому числі, із-за скорочення імміграції (ще один камінь Трампу). До кінця року очікує безробіття на рівні 4,4%✅ Інфляція підвищена, зокрема через вплив тарифів і через зростання цін на нафту (наступні два камені Трампу). Інфляцію по PCE очікує на рівні 2,7% на кінець року✅ "Наслідки подій на Близькому Сході для економіки США є невизначеними .. але масштаб поки не зрозумілий" (вміє Павелл у одному звіті говорити протилежні речі)✅ До кінця року ставка ФРС очікується на рівні 3,4% (консенсус членів ФРС)🎙 Прес-конференція:✅ Вплив від тарифів на інфляцію одноразовий, але цей вплив ще триває. Енергетичні ризики (зростання нафти) ФРС не бере поки до уваги. Наскільки сильним буде вплив їх на інфляцію - невідомо. ✅ ВВП може не сильно постраждати від зростання вартості нафти, оскільки США є чистим експортером нафти, тому, послаблення однієї частини економіки, може бути компенсованим прибутками і розширенням бізнесу нафтових компаній (хоча частка нафтових прибутків у ВВП не думаю, що висока).✅ "Ми перебуваємо у складній ситуації" (у контексті між інфляцією і ринком праці).✅ "Чи обговорювалися ризики стагфляції?" (мається на увазі на засіданні) - "Це не та ситуація, в якій ми знаходимося."🎯 Загалом, дуже часто Павелл користувався відмовками - типу, "ми цього не знаємо", "побачимо тільки по факту" і т.п. Тобто, ФРС саме не знає перспектив монетарної політики (або не хоче говорити). А також, прямо перекладає відповідальність на Трампа (в принципі, так і є)🔗 На Patreon вийшов свіжий допис із циклу "Свідомий Інвестор" на тему основні макро індикатори (ринок нерухомості)>>>

💸 Хочу презентувати вам веб-застосунок по відстеженню "Розумних Грошей"✅ На даний час уже реалізований функціонал по відслідковуванню угод інсайдерів (по звітам SEC) - усі угоди + по групам, скрінер, кластерні угоди, смарт-інсайдери (напевно саме круте, що є зараз реалізовано), інсайдери по секторах та індустріях та графіки угод у різних "розрізах". У планах є створення фунціоналу трекінгу інсайдерів по ETF, а також, можливість отримувати на пошту алерти по конкретних налаштуваннях.✅ Також, реалізований візуальний підхід по аналізу звітів СОТ (Commitments of Traders від CFTC) - також, у різних розрізах даних (legacy, поточний формат, по крупним трейдерам), а також, із обробкою даних - дані у контрактах, у доларах, у доларах із врахуванням інфляції та з урахуванням ліквідності М2, а також індекс СОТ. У ближніх планах - створення агрегованого індексу, для більш об'єктивного аналізу.✅ Присутній функціонал сезонності для акцій і ETF, форекс, крипти та ф'ючерсних контрактів.✅ Розділ випереджуючих індикаторів поки представлений тільки даними по FINRA - прямих, із врахуванням інфляції та ліквідності М2.✅ І розділ із графіком, де на одному графіку можна відображати різні дані по розумним грошам.💸 Сервіс безкоштовний і планую постійно утримувати його безкоштовним.🔗 Запрошую до користування, кому такі дані актуальні. Посилання на застосунок>>> 🤝 А заодно, дякую кожному підписнику патреону та кожному спонсору на youtube - тільки завдяки вашій фінансовій підтримці, без перебільшення, реалізація проекту стала можливою!❗️ Якщо сайт не вантажиться, або ванатжиться занадто повільно, спробуйте трішки пізніше, я не знаю на даний час, скільки користувачів онлайн буде витримувати сервер. Буду слідкувати за ресурсами.

📉 Джеймі Даймон заявив, що сьогоднішня ситуація нагадує період перед крахом 2008 року Джеймі Даймон - це багаторічний генеральний директор JPMorgan Chase, найвпливовіший банкір світу та «голос» Волл-стріт. 1️⃣ Він прямо заявив, що деякі банки та фінансові установи роблять «дурні речі» (ризиковане кредитування), аби штучно збільшити свій чистий % дохід та показати гарні звіти.💡 Даймон зазначив, що у нього присутній високий рівень тривоги. Високі ціни на активи його не заспокоюють, а навпаки - він вважає їх фактором додаткового ризику.🤖 Якщо у 2008 році епіцентром була нерухомість, то цього разу «сюрприз» може прийти з ІТ-сектору. Через стрімкий розвиток ШІ програмне забезпечення та технологічні компанії можуть зіткнутися з неочікуваною кризою.📈 Банк відмовляється брати участь у «гонці ризиків» і готує значні резерви на випадок погіршення ситуації з кредитами.2️⃣ І можна було б говорити, що це чергова маніпуляція (як це полюбляють інвестбанки), але дивлячись на масові розпродажі менеджерів із JPMorgan (9 топових інсайдерів продають свої акції), видно, що його бачення співпадає із діями.🔗 На Patreon вийшов допис із ширшим дослідженням закономірності по TLT>>>

💡 Натрапив на дуже показовий графік. Часто вважається (я і сам так вважав), що великий CAPEX - це ознака майбутнього росту. CAPEX (капітальні витрати) - це кошти, які компанія інвестує в придбання, модернізацію або підтримку довгострокових активів (обладнання, нерухомість, технології). Ці витрати спрямовані на розвиток бізнесу та отримання прибутку в майбутньому. 📉 Але на графіку видно результативність стратегії - Long (купівля) компаній з високими інвестиціями та Short (продаж) компаній з низькими інвестиціями.🔎 Лонг і шорт - тут не про торгівлю, а про нормалізацію результатів (балансування).💸 І видно, що компанії із агресивним CAPEX - програють, і це ознака того, що самі по собі капітальні витрати не дають переваги компанії.📈 Що цікаво - найбільші піки припали на бульбашки на ринку, Тобто, драйвером росту був надмірний оптимізм, а в реальності надмірні капітальні витрати ведуть до зниження рентабельності (переверобництво, продукти із слабкою генерацією прибутку і т.п.).🎯 Тому, до CAPEX не варто ставитися як до "палива" для зростання.🔗 На Patreon вийшов свіжий допис із циклу "Свідомий Інвестор" на тему основні макро індикатори (показники сфери послуг та виробничі)>>>

💡 Вийшли дані по закредитованісті домогосподарств за IV квартал 2025. Розмір боргів загалом росте (особливо не пов'язаний із іпотекою), але це не так важливо. 💸 А більш важливим є рівні протермінування на 90 днів і більше:☑️ По кредиткам протермінування на рівні 12,7%, це всього на 1 в.п. нижче за дно кризи 2008. Це "жорстка" просрочка, недалеко від дефолту.☑️ Студентські кредити - на рівні 9,5%, що вище 2008, хоча пізніше був більший пік, але причина була не із рецесійними наслідками.☑️ Інші кредити (споживчі позики, кредитні лінії, розстрочки і т.п.) - на рівні 9,5%. Дрібні персональні кредити - не по карману споживачу.☑️ Автомобільні кредити - прострочка на 0,1 в.п. нижче за 2008 рік, і становить 5,2%.☑️ І нерухомість (іпотека та кредитна лінія під заставу) - обидва по 0,8%. Тут хоч непогані показники. Але у основному, із-за низького кредитування зараз, і низьким ставкам у минулому (кому повезло у той час взяти під фіксовану ставку).🎯 Тобто, споживач дуже слабкий. Він максимально обслуговує свій головний актив - нерухомість, але зате страждають усі інші зобов'язання. І це не просто високі протермінування, а на рівні донних значень світової фінансової кризи 2008.🔗 На Patreon вийшов допис із презентацією веб-застосунку "Розумні Гроші">>>

💡 Сьогодні вийшли дані по ринку праці за січень:✅ Unemployment Rate (рівень безробіття) вийшов на рівні 4,3%, що нижче очікувань 4,4%, і нижче за попередні дані 4,4%.✅ Nonfarm Payrolls (робочі місця, без с/г) на рівні 130К, що вище за очікування 66К, і вище за попередні 48К (які переглянуті у нижчу сторону із 56К)✅ Government Payrolls (робочі місця у державному секторі) на рівні -42К, що нижче попередніх -16К (які переглянуті у нижчу сторону із 13К).✅ Manufacturing Payrolls (робочі місця у виробництві) на рівні 5К, що краще очікувань -5К, та краще попередніх даних -8К ✅ Private Nonfarm Payrolls (недержавні робочі місця, без с/г) на рівні 172К, що краще очікувань 70К, і краще за попередні 64К (переглянуті у кращу сторону із 37К)✅ Payrolls Benchmark, n.s.a. (щорічне коригування Non-Farm Payrolls) яке відняло із статистики по праці 862 тис робочих місць.🎯 Дані максимально дивні і йдуть у розріз усім показникам. Не хочу йти у конспірологію, тому, просто не буду коментувати, але напевно наступне Payrolls Benchmark, n.s.a. буде значно більше мільйона.🔗 На Patreon вийшов свіжий допис із циклу "Свідомий Інвестор" на тему основні макро індикатори (ринок праці)>>>

💡 Сьогодні вийшли деякі макро дані. Деякі, бо як і очікувалося JOLTS Job Openings так і не вийшли. І це доволі цікаво, бо шатдаун уже закінчився.🙈 А ще дивніше, що дані по ринку праці, які мали вийти завтра уже також прибрані із календаря. Але не будемо поки йти в конспірологію, давайте пройдемось по даним, які у нас є:✅ ADP Nonfarm Employment Change (зміна кількості зайнятих у приватному секторі США від Automatic Data Processing) вийшов на рівні 22К, що нижче від очікувань у 46К робочих місць, та нижче за попередні дані у 37К (переглянуто у гіршу із попередніх 41К). ✅ ISM Non-Manufacturing Purchasing Managers (PMI в сфері послуг) - вийшло значення 53,8, що вище очікувань (53,5), та на рівні попередніх значень (переглянуто у гіршу сторону із 54,4).✅ ISM Non-Manufacturing Employment (елемент індексу ISM Non-Manufacturing PMI по занятості) - вийшли дані на рівні 50,3, що гірше очікувань у 52,3 і гірше попередніх даних у 51,7 (переглянуто у гіршу сторону із 52,0).🎯 Що цікаво - сфера послуг не мала приросту, як це було у виробничому PMI. Скоріш за все, у виробничому PMI вийшов одиничний (не системний) приріст. Ну і по ринку праці закономірне погіршення.

💡Стислий огляд по вчорашньому засіданню ФРС і прес-конференції (в дужках мої коментарі):1️⃣ Рішення по ставці: Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) вирішив зберегти цільовий діапазон федеральної фондової ставки на рівні 3,50–3,75% (очікувано, немає що коментувати).2️⃣ Розкол у голосуванні: Рішення не було одностайним. Двоє членів комітету (Waller та Miran) проголосували проти паузи, виступаючи за зниження ставки на 25 базисних пунктів (трампівські маріонетки, дивно що не на 0,5 в.п. хотіли знизити. Хоча великий плюс, що інші 10 членів мають незалежне бачення).3️⃣ Стан економіки та інфляція: Економічна активність продовжує зростати солідними темпами. Проте інфляція залишається дещо підвищеною (2,9%), а прогрес у її зниженні до цілі у 2% за останні місяці сповільнився. Інфляція підвищена у товарному секторі, причина - тарифи, а у сфері послуг - дезінфляція. (камінь у сторону Трампа, але логіка утримання ставки зрозуміла. Хоча показники іфляції у реальному часі наближаються до 1%)4️⃣ Ринок праці: Умови на ринку праці залишаються стабільними. Рівень безробіття становить 4,4%, що вважається низьким за історичними мірками, хоча темпи створення нових робочих місць дещо знизилися. Скорочення імміграції приводить до зниження зростання зайнятості, а також, попит на працю послабився (динаміку послаблення визнає, але дані вважає нормальними) 5️⃣ Подальші дії - слідкувати за новими даними: Пауелл наголосив, що після трьох знижень ставок у минулому році, зараз доречно зробити паузу, щоб оцінити вплив попередніх рішень на економіку. Подальші кроки залежатимуть виключно від економічних даних. (як на мене, у поточному часі, це єдине правильне рішення)6️⃣ Політична незалежність: Під час сесії запитань Павелл підкреслив критичну важливість незалежності ФРС від політичного тиску для підтримки довіри суспільства та стабільності цін (поки на цьому поки тримається довіра світу до фінсистеми США).7️⃣ Ефект тарифів: Регулятор визнає, що більша частина поточної інфляції в товарах спричинена новими митами. Проте ФРС розцінює це як одноразовий стрибок цін, а не постійний тренд (гарна думка, яка підтверджує подальше зниження інфляції).8️⃣ Жорстке послання наступнику: На фоні політичного тиску Павелл дав головну пораду майбутньому голові ФРС - "триматися якомога далі від виборчої політики" (судячи із призначення Трампом, це малоймовірно).🎯 На наступне засідання на даний час присутня ймовірність у 89,1%, що ставку залишать без змін

💡 Сьогодні вийшли дані по споживчій впевненості - Consumer Confidence від Conference Board✅ Отож, по Consumer Confidence вийшли дані на рівні 84,5 що суттєво гірше очікувань (90,6) і гірше попередніх даних 94,2 (переглянуто у значно кращу строну із 89,1). 📉 Дуже різка негативна зміна показника, при чому, усі 5 підкатегорій розрахунку показали скорочення.☑️ Основні причини погіршення показників:✅ Ринок праці продовжує охолоджуватись. Впевненість у легкій зміні роботи зникає. Розрив між тими, кому «легко знайти роботу» і кому «важко», продовжує стрімко скорочуватися.✅ Тиск на гаманці. Вперше за 4 роки оцінка фінансового стану домогосподарств стала негативною.✅ Страх торговельних війн. У відповідях респондентів різко зросла згадка про тарифи - споживачі бояться, що нові торговельні обмеження знову розкрутять інфляцію та зроблять імпортні товари недоступними.✅ Відсоткові ставки. Попри дії ФРС, значна частина населення все ще очікує зростання вартості кредитів, що ставить «на паузу» покупки житла та авто.🔗 На Patreon вийшов допис про закономірність у TLT + угода #7>>>

💡 Щойно вийшла серія важливих даних:✅ Загальний показник PCE вийшов на рівні 2,8% - на рівні очікувань і вище попередніх даних у 2,7%. (це знову не останні дані, а ще за листопад)✅ Базовий PCE (Core), вийшов також на рівні 2,8% - і також, на рівні очікувань і попередніх даних у 2,7%. (також за листопад)☑️ І заодно показник PCE- труфляції (Truflation PCE Index) - середнє значення за листопад було десь на рівні 2,5%. Різниця із офіційними даними цього разу також присутня.📝 Отримав у коментарях зауваження, що розрахунки від US Department of Commerce і від Truflation різні. Вияснив це питання, і дійсно, є дуже багато відмінностей, тобто, дані від Truflation можна використовувати ефективно хіба для оцінки тенденції, а також, як питання довіри до офіційних даних, коли різниця дуже велика.🎯 Інфляція офіційна і надалі знаходиться у діапазоні, офіційно зниження не видно, але і про ріст теж мови немає. Уже дані за грудень і січень будуть цікавими, так як будемо бачити чи підтверджується динаміка від Truflation