В цьому пості обговоримо головні висновки з конференції Exchange ETF 2025 — з точки зору fee-only радника, який працює з клієнтами з США та Європи. ETF найкращі)Обсяг коштів в ETF щойно перевищив $10 трильйонів і рухається до $20 трильйонів, зростаючи двозначними % темпами щороку. Активні стратегії Нарешті настав час для активних стратегій. Сучасні активні ETF — такі як buffer-фонди, опціонні стратегії, системні та мультифакторні моделі — мають мало спільного зі старим образом «активного менеджменту» на основі ручного вибору акцій менеджером. Це інституційні стратегії, доступні інвесторам лише за 0.25% – 0.85% на рік.

🔺 Втім я не рекомендую роздрібним інвесторам працювати з ETF на основі деривативів без фінансового радника. Міжнародні акціїАкції США обганяли міжнародні ринки протягом останніх 15 років. Але 2025 може стати точкою зміни тренди — багато радників активно зараз ребалансують портфелі на користь акцій за межами США. Дискусія триває:- Чи варто міжнародним акціям займати 35% вашого портфеля?- Або тактика тимчасово підвищити їх долю? Облігації (Fixed Income)Багато активних облігаційних менеджерів перевершують свої бенчмарки. Я вже почав використовувати недорогі активні облігаційні фонди у сегменті інвестиційного рівня. Чому? Облігаційний ринок складніший за ринок акцій, і досвідчені керуючі, на мою думку, можуть додати +0.5% – 2% на рік до загальної дохідності. НевизначеністьЕкономічна політика США створює багато невизначеності. Як сказав Девід Келлі — це економіка “почекай і подивимось”. Чим більше хаотичних рішень ми бачимо (можливо, 2 квітня буде чергове), тим більше волатильності варто очікувати, особливо у сегменті великих компаній США. Приватні активи в ETFПоки що це нова ідея. Невідомо, чи дійсно інвесторам потрібен доступ до приватних активів через ETF. Подивимось, як перші продукти вийдуть на ринок і як вони себе покажуть. Валютний прогнозДолар США, ймовірно, буде слабшати, що підтримає фонди міжнародних акцій у короткостроковій перспективі.Моя ключова думка для ВАС (не є інвестиційною порадою):

Диверсифікуйте!!! Особливо якщо ваш портфель залежить від результатів “Магічної сімки” (Magnificent 7).

😄

P. S На картинках очікування професійних інвестиційних консультантів. Опитування VettaFiЛюбомир