🙀 “Тремтіть, падлюкі, від пророчеств страшних! Вам всім піздєц! Хоч їжте ананаси, Хоч рябчиків хуярьте !”
(Л. Подерев'янський, "Король ЛіТр")

☕️ ВЕРЕСЕНЬ ПРИЙШОВ ПО НЕРВИ ІНВЕСТОРІВ

Серпень закінчився. Можна було б видихнути, повернутися до роботи й зробити вигляд, що світові ринки нарешті заспокояться під час "літніх канікул"..

Але ні. Вересень підготував традиційний набір: війна, нафта, інфляція, ставки, державні борги, вибори та ще трішки бульбашки навколо ШІ. Фінансові ринки, схоже, вирішили, що відпочивати їм було занадто добре.

😏

🛢 НАФТА: ОРМУЗЬКА ПРОТОКА ЗНОВУ В ГОЛОВНІЙ РОЛІ

Війна з Іраном продовжує качати не лише нафту, а й нерви інвесторів.
Будь-яка новина щодо Ормузької протоки - і ціни на нафту починають рухатися🎢 швидше, ніж котирування акцій після слова "ШІ".

Для енергетичних компаній дорога нафта - подарунок. Для решти економіки - рахунок у ресторані, який ніхто не замовляв.

Дорожче паливо → дорожча логістика → вища інфляція → центральним банкам складніше знижувати ставки.

І тут виникає неприємне питання: а що, якщо дорогі енергоносії затримаються надовго?

🪬 ФРС: "А МОЖЕ, ЩЕ ТРОХИ ПОСИДИМО ЗІ СТАВКАМИ?"

16 вересня - засідання ФРС. І ринок уважно слухатиме не лише рішення, а й кожне слово голови Кевіна Ворша.
Бо одна справа - ставки, а зовсім інша - те, що ФРС думає про майбутнє ставок.

🇯🇵Японія теж готує свій сюрприз. Банк Японії може підняти ставку 18 вересня, а прибутковість 10-річних JGB вже наближається до 3% - рівнів, яких Японія не бачила з 1990-х. (про бонди Японії писали 👉 тут)

І це важливо для всього світу. Японські інвестори роками шукали прибутковість за кордоном, поки вдома гроші були майже безкоштовними. Якщо японські ставки ростуть, частина цього капіталу може сказати глобальним ринкам: "Дякуємо, було цікаво. Ми додому..."

🤖 ШІ: ТРЕБА ЩЕ ОДИН ТРИЛЬЙОН? БЕРІТЬ!

На біржу може вийти Anthropi c - і потенційна оцінка близько $1 трлн виглядає як чудовий тест на міцність інвесторської віри у ШІ.

Тут є маленька проблема: якщо компанія вартістю трильйон доларів виходить на біржу на хвилі шаленого оптимізму, то ринку доведеться довести, що цей оптимізм має під собою щось більше, ніж красиву презентацію.

А якщо апетит до ШІ раптом зменшиться, "розпродажем Anthropic" справа може не обмежитися.

Під ударом опиняться Nvidia, Microsoft та інші компанії, чиї сьогоднішні оцінки значною мірою побудовані на припущенні, що майбутнє буде дуже, дуже прибутковим і дуже, дуже штучно інтелектуальним.

🇫🇷 ФРАНЦІЯ: БОРГИ Є, А БЮДЖЕТ ТРЕБА ЯКОСЬ НАМАЛЮВАТИ

У Парижі уряд готує бюджет у дуже незручний момент - високий дефіцит, велике боргове навантаження та президентські вибори 2027 року, які вже починають маячити на горизонті.

Якщо політична боротьба загостриться, прибутковість французьких OAT може піти вгору.
А коли інвестори починають вимагати більшу премію за ризик від однієї з найбільших економік Європи, це вже не просто французька політика.

🇬🇧 БРИТАНІЯ: ДРУГИЙ СЕЗОН "МІНІ-БЮДЖЕТУ" НІХТО НЕ ПРОСИВ

Новий британський уряд хоче стимулювати економіку, але фінансові можливості держави не безмежні.

Ринки дуже добре пам'ятають 2022 рік, коли британський "міні-бюджет" мало не влаштував фінансову виставу міжнародного масштабу.
Тому цього разу інвестори дивитимуться на урядові витрати особливо уважно.

Бо британський ринок уже знає: можна сказати "ми стимулюємо економіку", а можна сказати це так, що прибутковість облігацій полетить у космос.

🇺🇸 І НА ДЕСЕРТ - ВИБОРИ У США

У листопаді проміжні вибори до Конгресу, а отже вже у вересні американська політика традиційно почне грітися.

Тим часом бензин у США вже коштує понад $4 за галон проти менш ніж $3 на початку року.
Для фондового ринку це важливо не тому, що американці раптом стали рахувати кожен галон.
А тому, що виборець, який платить більше на заправці, зазвичай починає уважніше слухати політиків.

А політики, як відомо, дуже люблять уважних 🐒 виборців.

👨🏻‍💻

Підготовлено ІНВЕСТ-КАВА по матеріалам Reuters

Продовження👇👇