🥃А от у нащадків самураїв 🥷🏻 все ок на облігаційному ринку🇯🇵Японські облігації знову стають цікавими для світу✔️Поки інвестори шукають альтернативи американським активам, японський ринок держоблігацій раптом повернувся на глобальний 📡радар.✔️Японські bond-ETF, переважно європейські фонди з високою часткою JGB (японських держ. облігацій), залучили з початку року рекордні $1,5 млрд. Для порівняння: за весь 2025 рік приплив становив лише $550 млн. Лише європейські ETF на японські держоблігації BlackRock залучили близько $1,4 млрд проти відтоку $58 млн роком раніше.✔️Причина проста - дохідність JGB нарешті стала цікавою.📈10-річні японські держоблігації цього місяця давали вже 2,93% - максимум із середини 1990-х. На початку року було близько 2,1%, а на початку 2022-го - лише 0,1%. 30-річні папери вже перевищують 4%.🔚Для Японії це фактично кінець епохи нульової інфляції та наддешевих грошей. Інфляція змусила Банк Японії підвищувати ставки, а побоювання щодо фіскальної політики та слабкої єни додатково тиснуть на ціни облігацій - тобто доха росте...✔️І тут виникає цікавий парадокс: чим сильніше падають ціни JGB і зростають їхні дохідності, тим привабливішими вони стають для іноземного інвестора.✔️Особливо для європейських та американських інвесторів, які ☔️хеджують валютний ризик. Різниця в процентних ставках дозволяє отримувати привабливішу ефективну дохідність навіть після валютного хеджування.⚠️Але назвати це безризиковою можливістю поки складно.🪬Vanguard все ще тримає шорт📉 позиції в короткострокових JGB, очікуючи подальшого зростання дохідностей.Pictet також залишається "underweight" японських держоблігацій, побоюючись подальшого падіння їхніх цін.☝️І це ключовий момент: дохідність майже 3% на 10-річному JGB може виглядати привабливо, але якщо Банк Японії продовжить підвищувати ставки, ціна вже купленої облігації може впасти.👨🏻‍💻Підготовлено ІНВЕСТ-КАВА по матеріалам Reuters🥸Висновок ІНВЕСТ-КАВА📌Японія поступово повертається на карту глобального fixed income.📌Після десятиліть, коли японські облігації фактично були "мертвими" для іноземного інвестора через мізерну дохідність, JGB зараз перетворюються на реальну альтернативу частині американського🇺🇸 та європейського🇪🇺 боргового ринку.📌Але ринок ще не пройшов точку рівноваги. Якщо Банк Японії у вересні продовжить цикл підвищення ставок, дохідності можуть піти ще вище, а ціни - нижче.📌Тому зараз інвестори купують не просто японський борг. Вони фактично роблять ставку на те, де завершиться багаторічний процес нормалізації японської монетарної політики.І схоже, що після десятиліть нульових ставок японський bond market нарешті знову став місцем, де є за що поборотися. ☕️🧐Ну а любителям фільмів Акіри Курасави, аніме Хаяо Міядзакі, можна формувати експозицію на японські бонди через європейські UCITS ETF під керуванням масонського BlackRock🪬:📈iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBU : LSE) - торгується в 💵;📈iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBU : Xetra) торгується в 💶;📈iShares Japan Govt Bond UCITS ETF (JGBD : LSE) - торгується в 💷#облігації #bonds #Японія #ETF