☕️ Повернення ринків, що розвиваються: найбільше ралі📈 за 15 років✔️

Ослаблення 💲 та привабливі оцінки активів запустили потужне відновлення на ринках, що розвиваються (EM). Індекс MSCI EM зріс на 📈 28% - найкращий результат із 2009 року!

🧐

Для порівняння, розвинені ринки додали менше 17%.

💸Ключовий драйвер - слабкий долар.

"Після 15 років посередніх результатів зірки нарешті зійшлися, і головний фактор - це долар, - каже Ієн Сіммонс із Fiera Capital. - Адміністрація Трампа, здається, свідомо чи ні, але домоглася його ослаблення."
✔️

Це полегшило борговий тиск на країни EM і зробило вигідною carry💱 trade - коли інвестори позичають у доларах і вкладають у більш дохідні облігації країн, що розвиваються. ✔️

За словами Дем’єна Буше (Principal Finisterre), половина цьогорічної дохідності - це гра на валютних різницях.✔️ У Бразилії, ПАР та інших країнах EM, - високі реальні ставки тримають прибутковість облігацій привабливою, а в Азії зниження інфляції також стимулює попит.🤖 AI-бум доходить до EM✔️

Інвестори переносять ажіотаж навколо штучного інтелекту на азійські ринки - адже саме там виробляють більшість чипів. ✔️

Індекси Kospi (Південна Корея) та Taiex (Тайвань) б’ють історичні максимуми.✔️

Гігант TSMC тепер становить близько 11% у складі MSCI EM, обігнавши навіть частки багатьох країн в портфоліо даного індексу.

📊 Акції EM все ще виглядають дешевими✔️

Попри ралі, більшість росту - це не прибутки, а "переоцінка". Коефіцієнт P/E у MSCI EM близько 14, тоді як у S&P 500 - 23."Розрив в оцінках між США та рештою світу залишається значним," - зазначає Вівіан Лін Терстон (William Blair).
❓Кінець американської винятковості✔️

Фонди вбачають у цьому початок нової епохи - коли США більше не є єдиним магнітом для капіталу.✔️

Американська політика стає все більш непередбачуваною - як у країн, що розвиваються, - тому інвестори шукають інші напрями, кажуть аналітики.☝️ І найцікавіше - масових вливань у фонди EM поки що немає."Ці активи все ще недооцінені та слабко представлені в портфелях," - підсумовує Сіммонс.

👨🏻‍💻

Підготовлено ІНВЕСТ-КАВА по матеріалам The Financial Times🤔Думки ІНВЕСТ-КАВА:📌

Ринки, що розвиваються, нарешті отримали шанс вирватися з тіні Волл-Стріт, але успіх цього ралі залежатиме від стійкості долара та динаміки глобальних ставок.

📌

Попит на ризикові активи може швидко змінитися, якщо геополітична чи фінансова напруга зросте.

📌

Інвестори уважно пильнуватимуть, чи перетвориться це зростання на новий довгостроковий тренд, чи залишиться коротким відскоком.

💡

Зайняти експозицію на ринки що розвиваються можна через такі ETF:📈 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG);📈

Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO);📈 iShares MSCI Emerging Markets ex China ETF (EMXC) - цікавий тим, що як бачно з назви виключає вузькооких комуністів🇨🇳 з свого портфоліо.‼️

Поданий матеріал є інформаційним та не є спонуканням читачів купувати чи продавати вказані активи‼️ #огляд #США #акці #фондовий_ринок