Сьогодні сам був вражений, як довго я не писав сюди.... Прошу вибачити. Це, мабуть, була така творча пауза. Не знаю. сподіваюся, з осені писатиму хочаб декілька раз на місяць. А зараз спробую надолужити і узагальнити ключові моменти. ОВДП. Наприкінці липня НБУ підвищив облікову ставку на 50 б.п. до 15.5%. Це рівень минулого року і початку цього, адже потім Нацбанк знизив ставку на 50 б.п. і був змушений зупинити пом'якшення через війну в Ірані і зміну ситуації у світі. Звісно, спочатку всі побігли знижувати ставки за ОВДП, Мінфін дуже цьому зрадів, і дознижувався на 100-150 б.п. І що ми побачили у серпні? Мінфін мінімально посунув ставки і наразі стоїть на місці, зменшивши залучення коштів. НБУ прогнозує ще одне підвищення у вересні і триматиме ставку 16% до другого кварталу 2027 року. На мою скромну думку, Мінфін підвищить свої ставки мінімально, якщо НБУ таки підвищить облікову у вересні. Все залежатиме від того, які зміни до бюджету приймуть восени і з якими джерелами фінансування. Максимум, що ми можемо побачити цього року - де загалом не більше +50 б.п. сумарно при зміні облікової на 100 б.п. Валюта. Всі вже мабуть в курсі збільшених лімітів на купівлю валюти, але цікавим є те, що особливого впливу на ринок нові ліміти не мали. обсяги купівлі безготівкової валюти підросли трошки. але частково за рахунок зменшення готівки. Бо навряд чи когось дуже обмежували ті 50 тис грн, бо банків багато, відкриття рахунків онлайн. Інтервенції. НБУ в своїх комунікаціях наприкінці липня дав чітко зрозуміти... Що інтервенції понад $1 млрд на тиждень - це нормально. І, чесно кажучи, в поточній ситуації можемо бачити і по $1.5 млрд на тиждень. І тут причини будуть в збільшеному розриві між експортом і імпортом. Не в населенні. Курс. Відповідно, НБУ не дуже зацікавлений в швидкому ослабленні гривні. Ми бачимо збільшені ліміти на купівлю валюти, але і прагнення зберегти привабливість гривневих активів. Вже тривалий час НБУ тримає курс нижче ₴45/$, максимально відтягуючи момент переходу через цю межу (це я про офіційний і міжбанк). На кінець року він додасть мабуть максимум одну гривню до літніх максимумів, тобто впреться у рівень ₴46/$. Щиро ваш, @ukrfin