📊 PPI США: цифра гаряча, але всередині релізу картина неоднозначна
У серпні ціни виробників зросли на 0,4% м/м (прогноз — 0,4%) та 5,4% р/р (прогноз — 5,3%). Липневий показник при цьому переглянули з 4,7% до 4,8%.

На перший погляд, дані виглядають інфляційно. Але якщо розкласти PPI на компоненти, картина стає цікавішою.

🛢 Основний сплеск припав на енергоносії: їхні ціни зросли на 4,2% за місяць, а дизельне паливо подорожчало одразу на 24,1%. Саме енергетика стала одним із головних драйверів загального показника.

Водночас базовий PPI без їжі та енергії зріс лише на 0,2% м/м (прогноз — 0,3%). Це навіть нижче очікувань. У річному вимірі — 4,6%. А ціни на послуги — на 0,1%. Великий сегмент послуг залишився без змін — 0,0%.

🕯 Реліз не такий однозначно «яструбиний», як може здатися з headline 5,4%. Загальний PPI підштовхнула передусім енергетика, тоді як базові компоненти виявилися стриманішими.

🏦

Після сильного звіту по зайнятості минулого тижня й сьогоднішнього PPI очікування підвищення ставки на засіданні 15–16 вересня змістилися з району 60% до близько 70%.❗️

📉 Реакція ринку: долар залишається під підтримкою, а прибутковість американських облігацій - високою. Золото, навпаки, опинилося під тиском сильнішого долара та високих дохідностей Treasurie.

👀 Завтра — головний тест: споживча інфляція (CPI). Саме вона може суттєво змінити очікування перед рішенням ФРС