💸 Національний банк продовжив минулого тижня активно продавати валюту, однак загальний обсяг інтервенцій суттєво скоротився до $888 млн. Це майже аналогічно середньотижневому цьогорічному обсягу інтервенцій і на третину менше від цьогорічного максимуму, встановленого в середині березня. Паралельно НБУ продовжував поступово посилювати гривню, встановивши офіційний курс гривні в п'ятницю на рівні 43.65 грн/$. Водночас міжбанківський ринок закрився минулого тижня котируваннями, близькими до 43.5 грн/$.Відбувалося все це на тлі суттєвого зменшення попиту на валюту як на міжбанківському ринку, так і в роздрібному сегменті. Чиста купівля валюти клієнтами банків (юрособами) впала більше ніж на третину. Також зменшилася чиста купівля валюти та в роздрібному сегменті. Відповідно загальний дефіцит валюти зменшився на третину до $630 млн. 🔎 Погляд ICU: Національному банку вдалося задовольнити підвищений попит та зменшити занепокоєння як населення, так і учасників міжбанківського ринку. Варто відзначити, що чи не вперше чиста купівля валюти населенням на початку місяця не збільшувалася, а навпаки зменшилася. Ситуація на валютному ринку увійшла у нові реалії, спровоковані війною в Ірані, і інтервенції НБУ ще певний час можуть значно перевищувати обсяги інтервенцій в аналогічний період попереднього року. Схоже, що НБУ залишається готовим витрачати резерви в обсягах, що тримають курс нижче за 44 грн/$. 🌐 Минулого тижня фінансові ринки пережили коротке зростання на тлі надій на завершення конфлікту на Близькому Сході. Після початкових розпродажів через страх ескалації, у вівторок відбувся розворот — оптимізм підтримали сигнали від Ірану та США про можливість завершення війни. Заяви президента Ірану про готовність до переговорів сприяли подальшому зростанню котирувань, попри невизначеність.Однак цей оптимізм швидко послабився після заяв Дональда Трампа про можливі жорсткі удари по Ірану найближчими тижнями та небажання США втручатися у розблокування Ормузької протоки. Наприкінці тижня ринки частково підтримали покупки на просіданні, що стримало падіння. У підсумку індекси акцій зросли, дохідності облігацій знизились, ціни на нафту й газ впали, тоді як золото та метали подорожчали. 🔎 Погляд ICU: Попри вкрай не визначені перспективи військового конфлікту на Близькому Сході, ринки зберігають надії на його близьке вирішення. Одним із головних факторів посилення цих надій минулого тижня став поки що найчіткіший з початку бойових дій офіційний сигнал від іранської сторони про бажання домовлятися. Це також могло бути головною причиною масового закриття коротких позицій у багатьох ринкових сегментах, яке посилило зростання котирувань.А втім, відновлення роботи транспортного коридору через Ормузьку протоку залишається для світової економіки й фінансових ринків головною проблемою. У разі, якщо США вирішать завершити військові операції, але при цьому відмежуються від розблокування протоки, загроза тривалих високих світових цін на енергоносії тільки посилиться. 🔗 Бонусну тему тижня про динаміку роловеру внутрішнього боргу — читайте в повному тексті нашого тижневика за посиланням.