🔥 Пожежі поки локальні

Але BofA вже оцінює, як може виглядати кінець ШІ-буму.



Два попередження за один тиждень - невипадковість. 
Минулий четвер міг повторити DeepSeek-момент. Варто було FT написати, що річна виручка OpenAI близько $50 млрд, тобто на $20 млрд менше від очікувань, як Nasdaq втратив -1,4%, а чипмейкери -3,4%. Разом з акціями впали й доходності облігацій, хоча до того ринок торгував навпаки.

Вчора сценарій повторився, тільки вже через борги. Обвалилася на -15% CRWV  ( яка позичає під 9%, а заробляє на своїх інвестиціях близько 1%). Кредитний ринок оцінює шанс її дефолту за 5 років у 63%. Слідом пішли DigitalOcean (DOCN) -14%, Nebius (NBIS) -9%, Oracle (ORCL) -9%, а Nasdaq -2%.

Тому, очікувано,  розчарування в ШІ найсильніше б'є по Nasdaq, а облігації знову стають захистом.

Перегріті акції поки точкові, їх у S&P 500 лише 13 (2,4% індексу проти 20-40% на піку доткомів). Більш тривожно, що тиша на ринку штучна, тому що коливання гасять хеджі маркет-мейкерів, але нижче 7 700 пунктів по S&P ця подушка слабшає, і там падіння може саме себе розганяти.

Сайт | LifeHUGS |AgentHUGS| YouTUBE Еріка Наймана