💰Ця вся істерія навколо переманюання талантів в ШІ-індустрії насправді має далекоглядні наслідки для венчурного капіталу. 👀Ось WSJ гарно розклав:▪️Оскільки Big Tech готові платити мільярди за команди й засновників ще «сирих» компаній, для фаундерів це виграш «тут-і-зараз», але для венчурних інвесторів - фактично означає дострокове завершення історії, яка могла б вирости в рази.▪️Ті ж seed-інвестори Windsurf заробили х50, але пізні раунди - лише х4. Для фонду це гарний IRR, та в довгій перспективі втрачається потенційний «флагман» портфеля.▪️З’явився ризик « втечі» команди. Коли засновники обирають зарплату в Meta чи Google, інвестор фактично фінансує чужий кадровий резерв. Оцінки в $10 млрд+ роблять досить ймовірною ситуацію, де VC повертає лише вкладене, а фаундери отримують більшу частку.▪️LP (Limited Partner пасивний інвестор) залишаються без наступних фондів. Той же приклад NFDG, коли партнери прийняли пропозицію Meta і закривають фірму... Інституційні LP втратили рідкісну команду з високою дохідністю.▪️Також зміщується мотивація засновників. Опціони й «ретеншн-гранти» у корпораціях можуть перевершити очікуваний капіталізаційний дохід від розвитку власного продукту, тому росте спокуса «продатися раніше».▪️Ускладнення для портфельних стратегій. Фондам доводиться враховувати новий тип екзит-ризику, переглядати терміни інвестицій та умови лідів.І наостанок, чи залишається в цих умовах шанс народження великих незалежних компаній? 🤔