Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України (29 червня - 3 липня) Міністерство фінансів на черговому аукціоні з розміщення ОВДП, що пройшов 30 червня, залучило еквівалент в 14,5 млрд грн в основному завдяки продажу облігацій в євро на 200 млн євро. Дані боргові папери будуть погашатися в листопаді 2027 року та мають дохідність 3,2% річних.ОВДП в гривні з погашенням в квітні 2028 року розміщувалися з дохідністю 15,79%, а річні облігації продавалися з дохідністю 15,15%.На ринку українських суверенних єврооблігацій продовжився період зростання котирувань. Довгострокові євробонди Україна-2036 піднялися в ціні на 2,7% до 68,7 центів за долар номіналу, що дає умовну дохідність до погашення 12,2%. Для випуску Україна-2029 біржова ціна збільшилася на 1,4% до 84,6 центів за долар (умовна дохідність 14,3%).Серед корпоративних єврооблігацій помітне зростання на 0,8% було по випуску «ДТЕК-2027» (дохідність 17,2%) та «Укренерго-2028» (дохідність 8,0%), що можна пояснити додатковим фінансуванням залученим на конференції з питань відновлення України (Ukraine Recovery Conference — URC 2026).У межах енергетичної платформи URC 2026 було підписано 28 міжнародних угод, спрямованих на децентралізацію генерації та відновлення пошкоджених потужностей, загальним обсягом майже 2 млрд євро.По акціям українських компаній в лідерах зростання другий тиждень поспіль були акції «Київстар», які за минулий тиждень додали +6,3% і торгувалися на позначці 15,68 доларів (ринкова капіталізація 3,6 млрд доларів).Гірше за інших виглядали акції «Астарти», що втратили 0,2% і завершили тиждень на рівні 46,4 злотих (капіталізація 302 млн доларів).На світових ринках новий тиждень розпочинається на позитивній ноті. Американські та європейські індекси зростають в середньому на 0,5% в очікуванні нової хвилі квартальної корпоративної звітності.Банк JPMorgan нещодавно зробив прогноз, що індекс S&P 500 до кінця року досягне 7800 пунктів, тобто збільшиться на 4,2% від поточного значення 7483 пункти.#акції #ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 22-26 червня 2026 За минулий тиждень котирування українських суверенних єврооблігацій в середньому втратили 2,4%. Найбільше падіння було по індикативним цінам довгострокових бондів з погашенням в 2036 році, які стали дешевше на 2,9% і торгувалися по 66,9 центів за долар номіналу, що дає умовну дохідність 12,6%.Середньострокові євробонди Україна-2029 пішли вниз на 1,3% до 83,4 центи за долар номіналу (дохідність 14,9%).Серед корпоративних єврооблігацій покращення спостерігалося по котируванням «Метінвест-2029», які зросли на 2,6% до 93,2 центи за долар (дохідність до погашення 10,2%).На ринку акцій українських емітентів досить гарно виглядали цінні папери «Київстар», що піднялися на 4,2% до 14,75 доларів (ринкова капіталізація 3,4 млрд дол.). З початку року капіталізація «Київстар» зросла на 14%.По акціям вітчизняних агро компаній зниження за тиждень було в середньому на 2,1%. Гірше інших ситуація була по акціям «ІМК» де падіння склало 4,5% до 34,7 злотих (капіталізація 327 млн дол.).#ОВДП #євробонди❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - Ситуативне збільшення попиту на ОВДП 23 червня Мінфін отримав перепідписку на два з трьох випусків гривневих облігацій, хоча й найкоротшому випуску облігацій не вистачило лише трошки, щоб попит наздогнав пропозицію.13-місячні ОВДП отримали 23 заявки на 1.7 млрд грн при пропозиції у 2 млрд грн, тож не вистачило лише 300 млн грн заявок, щоб Мінфін розмістив увесь запланований обсяг облігацій. Усі заявки були зі ставками, не вищими від ставок відсікання попередніх аукціонів, тож міністерство задовольнило всіх охочих і залучило до бюджету 1.8 млрд грн без змін у ставках.1.9-річні облігації очікувано отримали значно більший обсяг заявок, ніж номінал, який Мінфін пропонував до розміщення. Перепідписка сягнула майже 2.7 раза і спричинила чергове зниження дохідностей за цим випуском. Ставка відсікання знизилася лише на 1 б.п. до 15.81%, а от середньозважена дохідність упала на 9 б.п. до 15.72%, адже мінімальна ставка в заявках знизилася аж на 21 б.п. Міністерство продало плановий обсяг паперів і залучило трошки більше ніж 2 млрд грн до бюджету.Уперше з кінця березня трирічні ОВДП отримали обсяг заявок більший за пропозицію. Ще навесні, коли зберігалися перспективи подальшого зниження облікової ставки, ринок прагнув купувати багато таких ОВДП. Але згодом попит упав значно нижче від пропозиції. Тож учора навіть 1.4х перепідписка вже була певним сюрпризом. Дохідності в заявках були не вищими від рівня відсікання минулого аукціону, тож Мінфін задовольнив увесь неконкурентний попит і всі конкурентні заявки, але частину з них не в повному обсязі, а в межах залишку після задоволення неконкурентного попиту та заявок із найнижчими дохідностями.Вочевидь, такий попит був частково ситуативним, адже перед сьогоднішнім погашенням банки та брокери, найімовірніше, могли поповнювати запас таких ОВДП, щоб забезпечити своїх клієнтів.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 15-19 червня 2026Для українських єврооблігацій продовжився період зростання. Зокрема, котирування довгострокових суверенних бондів піднялися за тиждень на 2,7% до 68,9 центів за долар номіналу, що дає умовну дохідність до погашення 12,1% річних.Для облігацій Україна-2029 ціна на біржі підвищилася на 1,0% до 84,5 центів за долар номіналу (дохідність 14,1%).По корпоративним єврооблігаціям українських емітентів також спостерігалося зростання протягом минулого тижня. Котирування зовнішнього боргу «МХП» стали вище на 0,6% досягнувши 104,4 центів за долар номіналу, що дає дохідність 8,9%. Дані євробонди спочатку розміщувалися з дохідністю 10,5%, а потім компанії вдалося розмістити додатковий об'єм даних бондів вже по 104 центи, що давало інвесторам дохідність 9,5%. Таким чином, зараз ці бонди стали дорожче на ринку за ціну їх додаткового розміщення. Компанія минулого тижня прозвітувала про фінансові результати за перший квартал і не дивлячись на те, що результати були гірше за очікування, співвідношення чистого боргу до EBITDA залишається на прийнятному рівні 2,6х.Єврооблігації компанії «ДТЕК» з погашенням в 2027 році зросли в ціні на 0,6% до 87,6 центів за долар номіналу, що дає умовну дохідність до погашення 17% річних. На жаль, поки залишаються ризики, що компанія буде намагатися перенести строк погашення даних бондів.Для акцій українських агро компаній тиждень був переважно вдалий. Котирування акцій компанії «ІМК» підскочили вгору на 4,2% до 36,3 злотих після доволі різкого падіння на початку цього місяця. По акціям «Астарти» ціна зросла на скромні 0,5% до 46,7 злотих і поки залишається навіть нижчою за ціну яку платив основний власних компанії скуповуючи собі додаткові акції з ринку наприкінці минулого року. На наш погляд, слабка динаміка акцій «Астарти» може частково пояснюватися негативним трендом цін на цукор на глобальному ринку. Індикативні біржові ціни на цукор за останні 12 місяців впали на 11%.#акції #євробонди❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону: Мінфін 🇺🇦України не поспішає із запозиченнямиУчора Міністерство фінансів залучило до бюджету майже 4.1 млрд грн, розмістивши три випуски гривневих ОВДП.Облігації з найменшим терміном обігу зібрали 26 заявок на 1.3 млрд грн, але, як і минулого тижня, Мінфін відмовився підвищити максимальну задоволену ставку на 3 б.п., відхилив одну із заявок на 50 млн грн і залучив до бюджету 1.3 млрд грн без змін у дохідностях.1.9-річні облігації єдині вчора отримали перепідписку. Загальний обсяг заявок був 3.8 млрд грн при пропозиції 2 млрд грн. Тож у підсумку Мінфін відхилив дві заявки повністю, а от решта у своїй більшості була задоволена частково згідно з правилами. Відповідно, бюджет отримав трошки більше 2 млрд грн зі зниженням ставки відсікання на 1 б.п.Папери з погашенням у квітні 2029 року отримали найменший обсяг заявок, але з відчутною заявкою на конкуренцію. Мінімальна ставка в заявках знизилася на 10 б.п. до 16%, що, у підсумку, вплинуло на середньозважену ставку аукціону – вона знизилася на 5 б.п. до 16.1% при незмінній ставці відсікання.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 8-12 червня 2026 Біржові котирування українських єврооблігацій помітно зросли протягом тижня завдяки тому, що представники МВФ та українська влада досягли угоди щодо першого перегляду чотирирічної програми Extended Fund Facility обсягом 8,1 млрд доларів. Наступний транш від МВФ має становити 690 млн дол. що збільшить загальний обсяг виплат за програмою до 2,2 млрд дол.Ціна суверенних євробондів Україна-2029 піднялася на 1,3% до 83,7 центів за долар номіналу (умовна дохідність до погашення 14,4% річних). Для бондів Україна-2036 котирування підскочили вгору на 3,4% до 67,1 цент за долар номіналу (дохідність 12,5%).Корпоративні єврооблігації українських емітентів також показали зростання. Особливо помітний підйом котирувань на 5,1% відбувся по борговим паперам «ДТЕК-2027», які торгувалися у п'ятницю рівні 87 центів за долар номіналу (дохідність 18%).Для євробондів «Нафтогаз» ціна стала вище на 3,8% досягнувши 86,5 центів за долар номіналу. Компанія повідомила, що проведе реструктуризацію боргу з продовженням терміну обігу євробондів до 2033 року. Раніше умови передбачали погашення бондів у 2028 році. Це вже вдруге «Нафтогаз» проводить реструктуризацію євробондів з початку війни. Попередню реструктуризацію цих зобов'язань проводили в липні 2023 року. На ринку акцій відбулася корекція по українським агро компаніям які за тиждень в середньому подешевшали на 5%. Зокрема, котирування компанії «ІМК» впали на 12% до 34,9 злотих, а акції «МХП» втратили 3,3% і торгувалися по 8,80 доларів. По акціям «Мілкіленд» ціна пішла вниз на 7,3% до 1,65 злотих.Для акцій компанії «Київстар» котирування майже не змінилися з позначки 13,63 долара. По акціям Ferrexpo ситуація залишається невизначеною і їх обіг поки призупинений на Лондонській біржі.#євробонди #акції❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - 🇺🇦Мінфін повертається до резервних облігаційУчора Міністерство фінансів залучило до бюджету майже 8.5 млрд грн, приблизно 2/3 з яких від нового випуску облігацій, який у перспективі банки зможуть використовувати для покриття обов'язкових резервів.14-місячні військові ОВДП принесли бюджету трошки менше ніж 1.4 млрд грн. Мінфін відхилив одну заявку на 100 млн грн, яка передбачала підвищення ставки відсікання на 3 б.п.Дворічні військові облігації отримали заявок майже удвічі більше, ніж пропонувалося до розміщення, 3.8 млрд грн. Тож, зрозумівши, що весь неконкурентний попит складає менш ніж 30% усіх заявок і буде задоволений повністю, міністерство задовольняло за процедурою заявки з найнижчими дохідностями. Мінімальна дохідність цього разу була 15.77%, а пропонований обсяг облігацій вичерпався на рівні 15.83%, і середньозважена дохідність склала 15.81%. Якщо порівнювати з минулотижневим аукціоном, це лише на 1-3 б.п. нижче, але за рахунок суттєвої конкуренції. Тобто учасники розміщень готові позмагатися ціною, але мінімально.Найцікавішим учора було повернення резервних облігацій після більш ніж тримісячної перерви. Мінфін запропонував папери з погашенням у листопаді 2029 року, одразу анонсувавши аукціон з обміну на цей новий випуск резервних ОВДП з погашенням наступного місяця. Звісно, процес додавання нового випуску до переліку паперів, які банки можуть використовувати для покриття частини обов'язкових резервів, займе певний час, але розуміння статусу вже є.Тому загалом пропозиція цього випуску зібрала 61 заявку на майже 24 млрд грн при пропозиції лише 5 млрд грн нових облігацій. Мінімальна ставка дохідності в заявках була на рівні 12.64%, а максимальна – 14.9%. Тож 30% пропозиції автоматично відійшло на неконкурентні заявки, а решта 3.5 млрд грн ОВДП було розподілено між конкурентними заявками. Пропозиція вичерпалася на рівні 12.9%, що на 20 б.п. нижче від лютневих розміщень. А середньозважена дохідність склала 12.84%, що лише на 11 б.п. нижче, ніж у лютому. Тож і за цим особливим випуском значного змагання ціною не було, адже заявки з мінімальними дохідностями не вплинули суттєво на середньозважену дохідність.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку 🇺🇦України за 1-5 червня 2026 Компанія «Центренерго» на позачергових зборах акціонерів затвердила виплату дивідендів за 2025 рік у розмірі 30% від чистого прибутку. В перерахунку на одну акцію дивіденди будуть становити 3,3 грн. Строк фактичної виплати дивідендів ще не встановлено. На такому фоні індикативні котирування акцій «Центренерго» на біржі ПФТС підскочили до 10,27 грн, проте ліквідність залишається мінімальною. За 2025 рік компанія отримала дуже пристойний чистий прибуток на рівні 4 млрд грн (95 млн дол.) після декількох років збиткової діяльності. В першому кварталі цього року компанія також залишається прибутковою і прозвітувала про чистий прибуток в 525 млн грн (12 млн дол.). В перерахунку на одну акцію чистий прибуток «Центренерго» за перший квартал становив 1,42 грн. Таким чином, якщо компанія зможе продовжувати прибуткову діяльність, то і зможе виплатити затверджені дивіденди. З врахуванням покращення фінансового становища «Центренерго», справедлива ціна акцій компанії може становити близько 20 грн. До початку війни акції «Центренерго» торгувалися на рівні 6 грн за акцію.На жаль, поки об'єми торгів акціями на внутрішньому біржовому ринку майже відсутні. За даними від ПФТС, за травень було укладено угод з українськими акціями лише на суму 200 тис грн. Загалом на біржі ПФТС об'єм торгів за травень був 71 млрд грн і більшість угод припадала на ОВДП та валютні свопи.По акціям українських агро компаній, які торгуються на зарубіжних біржах, на минулому тижні спостерігалася змішана динаміка котирувань. Цінні папери «МХП» впали на 5,2% до 9,1 доларів, при тому що компанія оголосила про нове розширення на європейському ринку шляхом поглинання грецького виробника курятини Nitsiakos AVEE у якого річна виручка становить близько 540 млн євро. Угода має відбутися в три етапи з можливістю згодом довести частку до 100%. Грецька компанія Th. Nitsiakos AVEE створена на початку 1970-х і з тих пір виросла у вертикально інтегровану групу з виробництва кормів, м'яса птиці, свинини, кролятини та яловичини, має власну дистрибуцію. «МХП» називає її одним із провідних виробників курятини в Греції. Вона контролює третину локального ринку.Тим часом акції «Кернел» зросли на 1,2% до 19,5 злотих ігноруючи чергову атаку країни-агресора на активи компанії в Чорноморську, які зазнали пошкодження внаслідок влучання ворожого дрону.#ОВДП #акції❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Макроекономічний огляд ICU: Ставки за ОВДП залишатимуться стабільнимиДо середини березня Міністерство фінансів зробило кілька сміливих кроків для зниження вартості внутрішніх запозичень, скоротивши ставки за ОВДП на первинних аукціонах на 120-165 б.п. залежно від строковості. Дохідність річних паперів на останньому аукціоні склала 15.15%, що дуже близько до облікової ставки та ставки за депозитами овернайт на рівні 15.0%. Оскільки облікова ставка не буде знижуватися в наступні 3-4 квартали, банкам з погляду дохідності річні ОВДП і депозитні сертифікати (ДС) є майже еквівалентними (хоча ДС дають явну перевагу за критерієм ліквідності).Проте для населення та бізнесу – вони не мають доступу до ДС – такі ставки є вкрай привабливими, тож вони продовжують активно нарощувати портфель ОВДП. Від початку року населення та нефінансові компанії стали найбільшими покупцями боргів уряду. Ми очікуємо, що Мінфін збереже дохідності за ОВДП практично незмінними у 2П26, адже поточний темп запозичень є цілком комфортним, а рівень роловеру внутрішнього боргу за результатами року буде близьким до 100%.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
Огляд ICU: Результати ОВДП-аукціону - Основний фокус на довших облігаціяхУчора Міністерство фінансів знову пропонувало новий випуск військових облігацій із майже дворічним терміном обігу, і саме ці папери зібрали переважну більшість обсягу заявок.1.4-річні військові облігації отримали ще трошки більший обсяг заявок, ніж минулого тижня, майже 1.1 млрд грн. Хоча, на відміну від попереднього аукціону, одна із заявок була подана з трошки вищим рівнем дохідності – 15.18%, але всього на 5 млн грн. Тож Мінфін задовольнив 12 із 13 заявок, зберігши максимальну задоволену та середньозважену ставки незмінними, 15.15%.Водночас загальний обсяг заявок на дворічні військові ОВДП трошки зменшився, до неповних 4 млрд грн. Пропоновані 2 млрд грн облігацій вичерпалися на рівні дохідностей 15.84%, тож Мінфін зафіксував максимальну задоволену ставку на цьому рівні, потенційно продавши частині учасників не весь замовлений обсяг облігацій. Середньозважену ставку Мінфін встановив також на рівні 15.84%, за яким задовольнив увесь неконкурентний попит.#ОВДП❤️ Підписатися | ✍️Надіслати новину
TGLIST.COM.UA
